雷递网 雷建平 8月28日
群核科技（00068.HK，Manycore Tech）昨日发布2026年中期业绩公告。这是群核科技上市以来首次财报。财报显示，群核科技2026年上半年营收为4.05亿，其中AI新应用及新产品收入同比增长177%。
群核科技的技术和产品被广泛应用于空间设计、三维(3D)内容创作、智能体训练、AI短剧、工业数字孪生等千行百业。
群核科技2026年上半年毛利为3.36亿，较上年同期的3.27亿增长2.5%，毛利率为83%，较上年同期的82.1%提升了0.9个百分点。
群核科技2026年上半年运营亏损为821万元，期内亏损为1.46亿，较上年同期的期内亏损2.26亿收窄35.5%。
群核科技2026年上半年经调整净利为5542万元，较上年同期的1783万元增长210.9%。
群核科技联合创始人、董事长黄晓煌表示：“空间智能是AGI的关键拼图，也是AI从数字世界通往物理世界的桥梁。过去三年，群核科技实现从空间智能应用层，向技术基础设施底层纵深迈进。我们将持续加码世界模型研发投入，不断拓宽应用边界，做好空间智能时代的基础设施 ‘卖水人’。”
群核科技CFO沈倍表示：“群核科技已经搭建起‘算力‑模型‑应用’三位一体的全栈技术体系，长期来看有望形成高毛利、高留存的优质业务特征。基于自有GPU算力集群，我们多年的技术沉淀随业务迭代持续增厚。应用在落地过程中产生海量三维数据，数据反哺模型训练，模型进一步赋能产品，形成自我强化的正向飞轮。这份数据飞轮的价值会随着时间不断加速释放，构成了我们业务最核心的长期价值。”
上半年企业客户订阅收入3.29亿 占比81.5%
群核科技收入主要分为订阅服务收入和专业服务收入。
群核科技2026年上半年订阅收入为3.93亿，较上年同期的3.9亿增长0.8%，该增加主要得益于客户群的扩大；其中，企业客户订阅服务收入为3.29亿，与上年同期基本持平，占营收的比例为81.5%；个人客户收入为6325万元，占营收的比例为15.6%。
群核科技2026年上半年专业服务收入为1180万元，较上年同期的910万元增长29.3%，该增加主要归因于SpatialVerse收入提升，反映群核科技用于空间感知、场景理解及智能体训练的合成数据生成与模拟能力的持续商业化。SpatialVerse获得总订单金额超过去年全年水平，这也意味着其物理AI业务商业化落地节奏持续加快。
空间智能赋能全线产品，AI收入同比增177%
作为核心技术基石，空间智能已成为支撑群核科技全线产品的核心能力底座，驱动产品创新和业务边界持续拓展。数据显示，上半年，群核科技AI新应用及新产品收入同比增长177%。
2026年上半年，群核科技正式推出专业AI视频创作平台LuxReal。平台深度融合自研空间生成模型SpatialGen，上线“3D 片场”功能，直击 AI 视频生成领域的空间一致性痛点。
LuxReal 上线后6月单月注册用户数环比增长超270%，单月收入环比增长超470%。依托3D与生成式AI技术，LuxReal可快速生成具备高时空一致性的长叙事视频，同时支持全流程高效可控编辑，充分满足AI短剧的专业创作需求。
2026年群核科技还宣布“空间智能卖水人”战略，将空间重建、空间生成、空间编辑和空间理解等底层能力集成在Aholo空间智能平台之上，以产品和模型的形式对外开放，旨在跳出行业限制，赋能文娱传媒、智能体训练、文博文旅、工业孪生、游戏、空间设计等千行百业。
群核科技现已与影石创新、PICO、禾赛科技、华策影视等各行业龙头企业建立战略合作。
一个信号是公司披露了7月token消耗量约为24亿，这代表着公司底层模型调用规模正在快速起量，基础设施 “卖水人” 战略初显成效。
随着物理AI加速落地，高质量三维数据正成为这一领域发展不可或缺的关键基础设施。在通过世界模型规模化生成数据之外，群核科技还重点投入了3DGS重建，致力于将真实世界高效转化为可编辑、可交互、可计算的三维空间模型，弥合仿真与现实之间的差距，以进一步满足世界模型、具身智能等的训练数据需求。
构建“算力-模型-应用”全栈式技术架构，复利飞轮加速运转
模型层面，5月，群核科技空间智能大模型正式完成生成式人工智能服务备案，成为境内首批完成合规备案的空间智能大模型之一。
近日，群核科技发布全新3D生成模型Lux3D，支持单图/文字一键生成多格式3D资产，材质表现达行业头部水准；其极速版最快可20秒生成单个模型，让3D内容规模化生产成可能。
群核科技Lux3D大模型3D物体生成效果
群核科技首席科学家周子寒表示：世界模型已经分化出不同路径，群核科技一直走的是显式3D路径，它生成的不是像素，而是真正的三维世界。“群核的出发点在于让数字世界和物理世界在更多维度上对齐，从而让数字世界吸收更多物理世界的信号，并最终实现在数字世界训练的 AI 也能更好地在物理世界行动。”
群核科技已开启其世界模型产品的内测。在世界模型研发上，公司采用3D显式路线，在静态3D场景生成的基础之上，追求世界模型的动态交互、稳定一致、可编辑等核心特质，以进一步支撑AI视频、游戏、具身智能训练、数字孪生等多元场景的落地。
此前，公司已陆续开源空间理解模型SpatialLM和空间生成模型SpatialGen，结合空间认知与生成能力，帮助人工智能实现对物理世界的理解、推理和生成。SpatialLM一经开源，便与Deepseek- V3、阿里Qwen2.5-Omni，迅速登上了HuggingFace趋势榜的前三。
在算力方面，群核科技自成立以来便自建GPU集群，构筑底层算力支撑。2026年上半年，GPU 集群日均处理约1290万项计算任务。
群核科技9月初有望纳入港股通
8月21日，恒生指数公司公布截至2026年6月30日的恒生指数系列半年度审议结果，群核科技正式入选恒生综合指数成份股，相关调整将于2026年9月7日起正式生效。
市场分析指出，纳入恒生综合指数是进入港股通标的范围的核心前提，公司股份预计将于9月初被纳入港股通合资格证券名单，届时内地合资格投资者可通过港股通渠道直接参与交易，将有助于进一步拓宽公司的投资者基础，提升股票的流动性与市场关注度。
据悉，群核科技2026年4月17日在港交所上市，发行价为7.62港元，发售约1.61亿股，总募资额12.27亿港元；所得款净额约10.92亿港元。
由此，群核科技成为“全球空间智能第一股”，也是“杭州六小龙”中首个登陆资本市场的公司。
截至2026年6月30日，群核科技流动资金为16.48亿元，其中包括现金及现金等价物、受限制现金、定期存款（流动）及按公允价值计入损益的金融资产（流动），较截至2025年12月31日的3.94亿元增加12.54亿元。
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